학습 일지

Fear-Greed index 지수가 100점 만점 중 정확히 반인 50점을 기록하면서

시장 공포지수가 4개월 만에 중립으로 돌아왔습니다.

최근 1년동안 두려움 구간에 속해있었으며, 최근 한 달은 Extreme Fear까지 내려가면서

모든 나라 증시와 비트코인 시장까지 하락장을 맞이했습니다.

이러한 공포구간에서 벗어나면서 투자자들은 안정을 느낄 수 있는 구간에 왔습니다.

하지만, 중립에서 언제든 공포 구간으로 다시 돌아갈 수 있으며

탐욕 구간으로도 갈 수 있는 중요한 요충지라고 할 수 있습니다.

주식에서는 사람들의 심리가 매우 중요하기 때문에 Fear-Greed index(공포-탐욕 지수)를

자세히 관찰하면서 자신의 심리와 비교하면서 시장의 심리를 파악할 수 있어야 합니다.

오늘 밤 미국의 7월 고용지표가 발표가 됩니다.

Fed는 FOMC 회의에서 미국의 고용지표가 좋다는 이유로 경기침체가 아니다고 주장을 해왔기 때문에

오늘 밤에 공개될 7월 고용지표가 어떠냐에 따라 증시의 방향이 추가 반등으로 이어질지

추가 하락으로 다시 전환될지 중요하다고 볼 수 있겠습니다.

7월 고용이 꺽이게 나온다면 금리인상의 폭이 줄어들거나 인상을 안 하면서

시장에서는 오히려 호재로 다가올 수 있습니다.

또한, 8월 11일(미국 현지시간)에서는 7월 소비자 물가지수가 발표가 됩니다.

이때도 6월에 비해 물가지수가 꺾이는지 확인이 필요합니다.

6월에 비해서는 물가지수가 꺾일 거라고 확신이 되는 가운데 폭이 얼마인지에 따라 

증시가 흘러가는 방향이 정해질 것 같습니다.

미국 증시는 고용지표와 물가지수 발표를 앞두고 상승과 하락을 반복하면서 안도랠리를 이어가고 있습니다.

한국의 코스피는 2500포인트를, 코스닥은 850포인트를 회복하려는 모양을 보여주면서

시장의 회복 시그널을 보내고 있습니다.

하지만 유가의 가격은 우크라이나-러시아 전쟁 이전인 2월 초 이후 6개월 만에 90달러가 깨졌습니다.

이는 경기 침체에 따른 원유 소비가 감소할 것으로 판단되기 때문입니다.

지난 한 주간 원유의 재고는 시장 예상치보다 큰 폭으로 증가를 하면서

실제 원유의 사용이 줄었음을 실질적으로 보여주고 있습니다.

최근 휴가철임에도 이와 같은 지표가 나온 것은 에너지 소비를 줄였다는 것을 의미합니다.

이러한 상황에서 각 국 중앙은행들은 금리를 상승하면서 긴축 속도를 증가시키고 있습니다.

인플레이션으로 인한 물가상승을 금리 상승을 통한 공격적인 긴축정책으로 

소비자들의 소비를 감소시켜 공급자들은 생산(공급)을 줄이고 있습니다.

이러한 원리로 원유의 생산은 줄면서 유가는 하락을 하고 있는 것이고

경기 침체 악순환이 본격화될 수 있다고 보고 있는 것입니다.

다양한 지표들을 참고하여 시장이 움직이는 방향을 빠르게 캐치하는 게 

지금 상황에서 가장 좋은 접근법인 듯합니다.

CPI는 소비자가 구입하는 상품이나 서비스의 가격 변동을 나타내는 지표로

고정된 상품 및 서비스 시장에서 시간에 띠른 평균 가격 변화를 측정한 것입니다.

이번 6월 미국의 CPI는 9.1%로 예측보다 0.3% 높은 수치가 나왔습니다.

주요 원인은 빠지지 않는 주택 임대료 및 유가입니다.

예상보다 높은 CPI수치가 발표되면서 연준에서 금리를 100bp 상승이라는 자이언트 스텝을 넘어선

금리 인상 가능성이 82%로나 기록하면서 이번 주 미국 증시 시작과 함께 하락을 보였습니다.

하지만 불라드 총재는 75bp를 지지발언 및 윌러 연준 이사도 비슷한 발언을 하면서

100bp 상승에 대한 가능성이 82%에서 44%로 낮아졌고,

75bp상승에 대해서는 17%에서 55%로 높아졌습니다.

이로 인하여 미국 증시는 어느 정도 회복을 하는 모습을 보여줬습니다.

하지만, 지금처럼 지표가 유지가 되는 경우에는 연말에 기준금리가 4%가 된다는 언급을 하면서 

100bp 금리 인상 가능성에 대해서 어느 정도 가능성이 있다는 것을 암시했습니다.

7월 CPI지표는 유가 하락으로 인하여 6월 CPI보다는 낮을 것으로 판돈은 되지만

여전히 주택임대료가 높기 때문에 주택 임대료를 잡기 위해서

연준은 금리 인상을 늦출 것 같다는 생각은 들지 않습니다.

임대료도 낮아지는 상황이 되어야 금리 인상이 브레이크가 걸릴 것으로 생각됩니다.

6월 두바이유의 유가는 정점이었지만 지금은 100달러 근접하여 4월/22일 최저점으로 내려갔으며,

6월 WTI(서부텍사트유)의 유가또한 정점이었지만 최근 최저점 기록을 갱신하면서

국제유가 상승세가 한풀 꺾이는 모습을 보이고 있습니다.

이에 따라 8월에 발표될 7월 CPI는 다른 요소가 엄청난 영향을 주지 않는 이상 하락할 것입니다.

한국은행 총재도 당분간 유가가 90달러 선으로 연말까지 유지될 가능성을 언급했습니다.

우크라이나-러시아 전쟁이 더 이상 심각해지지 않고

유럽에서 천연가스, 에너지 등 수급이 안정화가 된다고 가정을 한다면.

실제로 90달러 선으로 유지가 되지 않을까 생각합니다.

이렇게 금리 인상이 계속되는 상태 때문에

기업들의 상반기 설비투자는 작년 대비 35.2%나 급감하는 수치가 나왔습니다.

고금리, 고환율, 고물가에 직면한 기업들의 투자심리가 얼어붙고 있습니다.

하지만, LG이노텍 기업은 유일하게 조 단위 투자를 진행을 했습니다.

반도체 기판과 카메라모듈 설비 구축에 1조 7500억 원을 투자한다고 공시를 했습니다.

아이폰에 들어가는 카메라 모듈의 공급량을 높이기 위해서 설비를 투자하는 것으로 알려졌습니다.

아이폰 카메라 모듈의 70%를 차지하는 기업인 만큼 이런 경제에서 과감하게 투자한 것으로 보입니다.

조만간 2분기 실적이 발표될 예정인데

예상보다 높은 실적과 주가 상승이 가능할지 지켜보면 좋을 것 같습니다.